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Revista de Economia Contemporânea

On-line version ISSN 1980-5527

Abstract

BAHRY, Thaiza Regina  and  GABRIEL, Luciano Ferreira. A hipótese da instabilidade financeira e suas implicações para a ocorrência de ciclos econômicos. Rev. econ. contemp. [online]. 2010, vol.14, n.1, pp.27-60. ISSN 1980-5527.  http://dx.doi.org/10.1590/S1415-98482010000100003.

O presente artigo tem por objetivo a utilização do arcabouço teórico minskyano para o entendimento da fragilidade financeira observada, recentemente, em parte do sistema financeiro dos Estados Unidos. Pretende-se, ainda, sugerir uma interpretação da dinâmica cíclica de tal economia a partir da influência do mercado imobiliário sobre o nível de consumo e investimento. Procurar-se-á demonstrar que a fragilização da estrutura financeira de determinados agentes foi em grande medida endógena, dada a adoção de posturas financeiras crescentemente alavancadas. Contudo, apesar da endogeneidade do processo, verificar-se-á que a reversão da tendência econômica se iniciou por meio de um choque exógeno, a partir da elevação da taxa de juros básica, submetendo vários agentes econômicos a uma configuração especulativa e Ponzi, contaminando diversos setores da economia.

Keywords : Minsky; hipótese da instabilidade financeira; crise imobiliária; Estados Unidos; reversão cíclica.

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