Brazilian inflation and GDP from 1850 to 2000: an empirical investigation

Araujo, Eurilton; Cunha, Alexandre

doi:10.1590/S0101-41612003000300001

Abstracts

The question of whether a policy that leads to low inflation can hamper real economic activity and growth is a recurrent one in Brazil. In this essay we used yearly data to study the behavior of Brazilian inflation and GDP from 1850 to 2000. We used econometric and business cycles techniques to study the behavior of these variables in time and frequency domains. The results suggest the absence of positive comovement between the series. Thus, the empirical evidence apparently implies that the option of easing up on inflation to avoid a slowdown in real economic activity and growth is not available to Brazilian policy makers.

inflation; growth; business cycles

A possibilidade de que políticas de combate à inflação possuam efeitos negativos sobre a atividade econômica real e o crescimento é um assunto recorrente no Brasil. Neste trabalho foram utilizados dados anuais para se estudar o comportamento da inflação e do PIB brasileiro de 1850 até 2000. Adotaram-se técnicas econométricas e da literatura de ciclos econômicos para se estudar o comportamento dessas duas variáveis nos domínios do tempo e da freqüência. Os resultados sugerem que as duas séries não são positivamente relacionadas. Assim sendo, a evidência empírica aparentemente indica que a opção de abrandar a política de combate à inflação com intuito de não prejudicar a atividade econômica real e o crescimento não está disponível para os condutores da política econômica brasileira.

inflação; crescimento; ciclos econômicos

Brazilian inflation and GDP from 1850 to 2000: an empirical investigation

Eurilton Araujo; Alexandre Cunha

Ibmec Business School

ABSTRACT

The question of whether a policy that leads to low inflation can hamper real economic activity and growth is a recurrent one in Brazil. In this essay we used yearly data to study the behavior of Brazilian inflation and GDP from 1850 to 2000. We used econometric and business cycles techniques to study the behavior of these variables in time and frequency domains. The results suggest the absence of positive comovement between the series. Thus, the empirical evidence apparently implies that the option of easing up on inflation to avoid a slowdown in real economic activity and growth is not available to Brazilian policy makers.

Key words: inflation, growth, business cycles

JEL Classification

C32, E31, E32

RESUMO

A possibilidade de que políticas de combate à inflação possuam efeitos negativos sobre a atividade econômica real e o crescimento é um assunto recorrente no Brasil. Neste trabalho foram utilizados dados anuais para se estudar o comportamento da inflação e do PIB brasileiro de 1850 até 2000. Adotaram-se técnicas econométricas e da literatura de ciclos econômicos para se estudar o comportamento dessas duas variáveis nos domínios do tempo e da freqüência. Os resultados sugerem que as duas séries não são positivamente relacionadas. Assim sendo, a evidência empírica aparentemente indica que a opção de abrandar a política de combate à inflação com intuito de não prejudicar a atividade econômica real e o crescimento não está disponível para os condutores da política econômica brasileira.

Palavras-chave: inflação, crescimento, ciclos econômicos.

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(Recebido em agosto de 2002. Aceito para publicação em abril de 2003)

ejunior@ibmecrj.br

abcunha@ibmecrj.br.

Antonio Fiorencio, Ricardo Brito and two anonymous referees provided helpful comments. Wouter Den Haan allowed us to use his computer codes. Opencadd provided us a Matlab license. The second author acknowledges financial support from the Brazilian Council of Science and Technology (CNPq).

BAER, Werner. A economia brasileira São Paulo: Nobel, 1996.
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Publication Dates

Publication in this collection
13 Oct 2009
Date of issue
Sept 2003

History

Accepted
Apr 2003
Received
Aug 2002

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

[1] BAER, Werner. A economia brasileira São Paulo: Nobel, 1996.

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