Resumo em Português:

As empresas tem utilizado diversas ferramentas que permitem que os operarios comtribuam ao processo de melhora continua. Entre as ferramentas mas usadas podemos destacar os sistemas de sugestoes tanto individual como em grupo. Nesta comunicação faremos um repaso das principais caracteristicas de ambos sistemas e os modos habituais de implantação. Nossa comunicação pretende responder a estas perguntas de pesquisa. Que resultados derivam da implantaçao de sistemas de sugestoes individuais ou em grupo? Qual dos dois sistemas beneficia mais a empresa? Que problemas surgem durante o funcionamento destes programas? Para isso analisaremos os dados de um caso de empresa industrial, onde tiramos os dados historicos de 5 anos de aplicação de um programa melhora continua. Ambos programas demonstraram ser aproveitados para a empresa, ainda que as possibilidades dos sistemas de grupo se mostram significativamente maiores.

Resumo em Espanhol:

Las empresas han utilizado diversas herramientas que permiten que los operarios contribuyan al proceso de mejora continua. Entre las herramientas más usadas podemos destacar los sistemas de sugerencias tanto individuales como en grupo. En esta comunicación haremos un repaso de las principales características de ambos sistemas y los modos habituales de implantación. Nuestra ponencia pretende intentar responder a estas preguntas de investigación. ¿Qué resultados se derivan de la implantación de sistemas de sugerencias individuales o en grupo? ¿Cuál de los dos sistemas es más beneficioso para la empresa? ¿Qué problemas surgen durante el funcionamiento de estos programas? Para ello, analizaremos los datos de un caso de empresa industrial donde hemos recogido los datos históricos de 5 años de aplicación de un programa de mejora continua. Ambos programas han demostrado ser provechosos para la empresa, aunque las posibilidades de los sistemas de grupo parecen ser significativamente mayores.

Resumo em Português:

Embora a maturidade de um sistema de produção enxuta (PE) esteja associada principalmente à absorção dos princípios enxutos pela cultura organizacional, a avaliação de práticas operacionais associadas à PE fornece indícios acerca da implantação desse sistema. Este artigo apresenta uma avaliação qualitativa da implantação de práticas da PE em uma fábrica de máquinas agrícolas, a qual desde 2001 vem adotando a PE como filosofia de produção. A avaliação foi realizada na linha de montagem de colheitadeiras, usando quatro fontes de evidências: observação direta; entrevistas com 15 gerentes e supervisores; entrevistas com 30 operadores; análise de documentos relativos ao sistema de PE. Essas evidências permitiram o preenchimento de uma lista de verificação com 88 itens distribuídos ao longo de 12 típicas práticas da PE. Apesar das limitações da abordagem qualitativa utilizada (por exemplo, subjetividade na atribuição de níveis de desempenho a cada prática), foi possível identificar pontos fortes e fracos do sistema existente na empresa. Além disso, o estudo de caso também indicou diretrizes para o aperfeiçoamento dos métodos existentes de avaliação de implantação da PE.

Resumo em Inglês:

Even though the maturity of lean production (LP) systems is mostly associated with the integration of lean principles into the organizational culture, the assessment of shop-floor practices associated with LP provides an overview of how lean a company is. In this context, this study presents a qualitative assessment of the implementation of LP practices in a heavy machinery manufacturer that has been adopting LP as its production philosophy since 2001. The assessment was undertaken in the harvesters assembly line based on four sources of evidence: direct observation; interviews with fifteen managers and supervisors; interviews with thirty operatives; and analysis of documents related to the LP system. Those evidences were a basis for fulfilling a checklist with eighty-eight items distributed among twelve typical lean practices. Regardless of the shortcomings of the qualitative approach adopted, such as the subjectivity involved in the assignment of performance levels for each practice, it was possible to identify strengths and weaknesses of the existing lean system. Moreover, this study also pointed out guidelines to improve existing LP assessment methods.

Resumo em Português:

A evolução do setor atacadista nos últimos anos possibilitou que estratégias mercadológicas influenciassem significativamente suas funções empresariais tradicionais da cadeia de suprimentos. Percebe-se, na literatura, forte relação entre a estratégia de marcas próprias e as atividades da gestão de suprimentos (em especial, compras), uma vez que o desenvolvimento de marcas próprias transforma o atacadista em comprador criterioso que procura selecionar e avaliar os fornecedores (fonte de suprimento), para obter o melhor desempenho dos produtos que carregam sua marca. Nesse sentido, o principal objetivo deste artigo é analisar o impacto da estratégia de marcas próprias do atacado na atividade de gestão de suprimentos (compras), apresentando e discutindo especificamente o processo de seleção e avaliação dos fornecedores (fabricantes). A partir de um estudo multicaso com três atacadistas e duas indústrias fornecedoras, foi possível demonstrar as principais características do processo de seleção e avaliação dos fornecedores de marcas próprias.

Resumo em Inglês:

The evolution of the wholesaling sector in the past few years has made possible that some traditional corporate functions of the supply chain were significantly influenced by its marketing strategies. The literature shows a deep relation between own brand strategies and the activities of supply management. It happens because the development of own brands makes the wholesaler a very careful buyer that aims at selecting and evaluating the suppliers in order to obtain the best performance of the own brand products. In this way, the main objective of this paper is to analyse the impact of the supply management in the own brand strategy in wholesalers, analysing the procedures and criteria used by wholesalers to select and evaluate own brand suppliers. From a multicase study with three wholesalers and two suppliers, all Brazilian companies, it is possible to demonstrate the main characteristics of the own brand suppliers' selection and evaluation process.

Resumo em Português:

A gestão colaborativa é, atualmente, um elemento-chave no contexto da gestão da cadeia de suprimentos. Neste artigo, o tema é abordado mediante a análise de um caso real, em que uma grande rede mundial de fast-food e seu prestador de serviço logístico (PSL) trabalharam conjuntamente no Brasil em um projeto-piloto para a implementação de um collaborative planning, forecasting, and replenishment (CPFR). O trabalho faz uso de uma metodologia de pesquisa-ação e apresenta as principais variáveis que influenciaram o projeto, abordando os processos necessários para a implementação e os pontos que favorecem o CPFR. Com base no caso estudado, o trabalho apresenta um conjunto de propostas sobre o papel dos agentes da cadeia em projetos dessa natureza. A gestão da cadeia de suprimentos por intermédio da coordenação direta de um PSL também permite demonstrar as possibilidades e dificuldades desse sistema, contribuindo com a visão colaborativa na cadeia de suprimentos a partir da relação entre seus agentes.

Resumo em Inglês:

Nowadays, Collaborative Planning has been considered a key element in the Supply Chain Management context. In this article, this topic is addressed by a real case where a large worldwide fast-food network and its logistics provider worked together in Brazil in a pilot project in order to implement a Collaborative Planning, Forecasting, and Replenishment (CPFR) system. Based on an action research approach, this paper presents the main variables that influenced the real project embracing the necessary processes, and it points out those that leveraged the CPFR implementation. Based on the case studied, a set of proposals about the role of the supply chain agents in similar projects is presented. Moreover, the case of conducting the supply chain management by a direct coordination of a logistics provider also allows to highlight the possibilities and difficulties of the CPFR system and to contribute towards a supply chain agents collaborative work.

Resumo em Português:

O objetivo deste trabalho é analisar a implantação de um modelo de referência para o projeto e desenvolvimento de serviços em uma empresa de transporte rodoviário de passageiros. O intuito principal é minimizar três problemas relativos ao processo de desenvolvimento de serviços, pela ausência de: uma abordagem sistemática; documentos e registros que assegurem o controle do histórico de criação e melhorias para os serviços; testes documentados para verificação e validação do serviço desenvolvido. O modelo de referência foi escolhido por meio da análise de variância multivariada (Manova) e a pesquisa empregou a estratégia da pesquisa-ação. O objeto de estudo foi o desenvolvimento de um serviço de bilhetagem eletrônica para uma empresa de transporte rodoviário. A pesquisa proporcionou recomendações para o aperfeiçoamento do modelo de referência e para a implantação de um processo sistemático de desenvolvimento de serviços para a empresa.

Resumo em Inglês:

The aim of this work is to analyze the implementation of a reference model for the project and development of services in a road passenger Transport Company. The main goals were to minimize three problems related to services development process: the absence of systematic approach, the absence of documents and records that assure the control of the services development description, and the absence of tests documentation for the verification and validation of the developed service. The reference model was chosen by using multivariate analysis of variance and the action-research strategy. A smart card payment system service development for the road passengers' transport was the object of study. The research provided recommendations of improvements for the reference model and for the implementation of a systematic service development process in the company.

Resumo em Português:

Junto com o crescimento do setor de serviços tem-se o princípio da escassez, ou seja, é necessário fazer opções, não apenas relacionadas ao que fazer, mas também sobre o que não fazer, incluindo a prioridade hierárquica dos objetivos a serem atingidos. Uma das formas como os recursos podem ser utilizados deve levar em consideração a maximização da qualidade dos serviços oferecidos aos clientes. Esta alocação de recursos deve reconhecer o valor dos ativos intangíveis no resultado percebido pelos clientes do serviço. Nesse sentido, o objetivo deste artigo é propor uma sistemática para alocação de recursos nos ativos intangíveis, os quais maximizem a percepção da qualidade pelos clientes de serviços. Para tanto, os ativos intangíveis serão relacionados aos atributos dos serviços percebidos obtendo-se assim o papel dos ativos intangíveis na formação dos atributos dos serviços, percebidos como prioritários. Para reforçar esta constatação, será utilizado o diagrama de enlace causal para obter a influência dos ativos intangíveis, seu comportamento, a interação entre eles e como um pode influenciar o outro. A partir do conhecimento dos ativos intangíveis, a alocação de recursos nestes ativos intangíveis possibilitará melhorias em outros ativos intangíveis, visto que há uma inter-relação entre eles, e entre os atributos considerados prioritários nos serviços mais relevantes.

Resumo em Inglês:

Together with the growth of the services sector is the principle of the scarcity, i.e. it is necessary to make options including the hierarchy of the objectives to be reached. When making use of the resources, the maximization of the quality of the services offered to consumers should be taken into take consideration. The allocation of resources must acknowledge the value of intangible assets as it is perceived by the customers. The objective of this article is to consider a system for allocating resources in intangible assets that maximize the perception of the services quality offered. Thus, the intangible assets will be related to the services attributes thereby getting the role of intangible assets in the characterization of these attributes, perceived as priorities. To confirm such finding a causal-loop diagram will be used to investigate intangible assets, their behavior, the interaction among themselves, and how can one influence another. Based on the knowledge of intangible assets, the allocation of resources in those intangible assets will thus improve other intangible assets because there is an interrelation between them and the attributes considered priorities in the most relevant services.

Resumo em Português:

Este artigo apresenta uma proposta de sistema de controle da produção para regular o fluxo de materiais de pequenas e médias empresas fabricantes de calçados que adotam a política de atendimento à demanda RTO (resources-to-order) ou MTO (make-to-order), trabalhando com uma ampla variedade de produtos finais. Para entender a problemática do PCP (planejamento e controle da produção) nesse segmento, foram pesquisadas 7 fábricas de calçados localizadas na cidade de Birigui-SP. A proposta engloba: a) a escolha de um ordering system (sistema de coordenação de ordens (SCO)); b) desenvolvimento de um método para elaboração do programa mestre de produção MPS (master production schedule); e c) procedimentos para seqüenciar as ordens de produção.

Resumo em Inglês:

This paper presents a proposal for controlling the production in shoe industries. It aims at regulating the material flow in small and medium enterprises operating in a Resources-to-Order (RTO) or Make-to-Order (MTO) product market environment with large variety of final products. For a better understanding of Production Planning and Control (PPC) problems in this context. Seven shoemakers in the city of Birigui-SP, Brasil were investigated. The proposal includes: (a) choosing an ordering system; (b) developing a method for elaborating the master production schedule (MPS); and (c) establishing procedures for sequencing the production orders.

Resumo em Português:

O principal objetivo deste artigo é analisar, em detalhe, a cognição como ação incorporada no controle de processo contínuo. O método de pesquisa é a análise ergonômica do trabalho. Os resultados mostram que os operadores não representam um mundo externo, mas pensam e agem de forma interdependente. O ponto chave neste texto é que, sem nada como uma representação interna, trabalhadores (operadores) se engajam na atividade de trabalho numa coordenação sensório-motora em resposta para mudanças ambientais. Não há ruptura na experiência entre perceber, sentir e pensar. Esta pesquisa busca responder como os processos social e cultural são demandados para desenvolver esquemas-imagem e esquemas-incorporados, os quais podem realizar pensamento abstrato usando suas capacidades de percepção e resposta motora. Este trabalho postula que as expressões lingüísticas e os processos cognitivos de nível superior evidenciam padrões dinâmicos de experiência corporal recorrente denominados esquemas-imagem. Este trabalho afirma que estes padrões podem ser estendidos a estruturas de experiências não-tácita, não-física e não-visual.

Resumo em Inglês:

The main objective of this paper is to analyze, in detail, the embodied cognition as an incorporated action in a continuous process control. The method of research adopted was the ergonomic work analysis. The results show that the operators do not represent an external world, but instead they act think and act independently. The key point in this study is that lacking an internal representation the workers (operators) engage in Sensory-Motor Activities in work practical activities in response to environmental changes. There is no rupture among the perceiving, feeling, and thinking experiences. This study aims at investigating how socio and cultural processes are demanded to develop image-schemata and embodied-schemata, which can lead to abstract thinking using perception skills and motor response. This work suggests that linguistic expressions and higher cognitive processes evidence recurrent body experience dynamic patterns denominated image-schemata. It was founded that these patterns can be extended to non-tactile, non-physical, and non-visual experience structures.

Resumo em Português:

Além do fato do programa Seis Sigma e a logística estarem em evidência no ambiente organizacional, soma-se a importância de se obter sucesso na implantação do programa, caracterizando como um fator crítico o alinhamento da estratégia dos projetos de melhoria. Sendo assim, este artigo propõe a sistematização do alinhamento da estratégia com o processo de seleção de projetos Seis Sigma. Dessa forma, esta pesquisa está estruturada, primeiramente, com uma breve descrição dos modelos conceituais utilizados e sobre operadores logísticos, os quais são os casos desta pesquisa. Com o embasamento teórico, é proposta uma sistematização conceitual do alinhamento da estratégia do processo de seleção de projetos Seis Sigma detalhado em um passo a passo. Com o objetivo de analisar a proposta conceitual, realizaram-se três estudos de casos em operadores logísticos. Podem-se notar a importância do processo de seleção de projetos Seis Sigma e seu alinhamento com a estratégia, bem como a validação da sistematização proposta.

Resumo em Inglês:

Besides being in evidence in the organizational environment, the Six Sigma programs and logistics' implementation has also been achieving success pointing out the importance of the strategy alignment of project improvements. Therefore, an analysis of the strategy alignment process with Six Sigma projects is necessary. Hence, this paper proposes a systematization of the alignment of the organizational strategy with the process of selecting Six Sigma projects. This study includes a brief description of the conceptual models used and the logistics operators. Based on theoretical considerations, a conceptual systematization of the alignment of the organizational strategy with a detailed process of selecting Six Sigma projects is proposed. Aiming at analyzing the conceptual proposal, three case studies in logistics operators were carried out. It can be said that the alignment of the process of selecting Six Sigma projects with the organizational strategy proved important and the systematization proposed proved efficient.

Resumo em Português:

Apresenta o método de avaliação do modelo de processos de negócio do Enterprise Knowledge Development (MPN-EKD) e um exemplo de aplicação. Para criar o método de avaliação, foi desenvolvida a formalização do modelo de processos de negócio do EKD (MPN-EKD) e o mapeamento de sse modelo em redes de Petri. Por meio desse método, é possível verificar se o modelo tem erros de construção e travamentos. O EKD é uma metodologia que fornece uma forma sistemática e controlada de analisar, entender, desenvolver e documentar uma organização. A metodologia EKD não possui uma sintaxe e uma semântica bem definidas, dificultando análises mais complexas dos modelos e a verificação da consitência do modelo. Essa dificuldade motivou um estudo baseado em redes de Petri. O formalismo de redes de Petri a torna uma importante técnica de modelagem para a representação de processos. Além disso, redes de Petri permitem rastrear cada etapa da operação sem ambigüidade e possuem métodos eficientes de análise que garantem que o modelo está livre de erros.

Resumo em Inglês:

The EKD - Enterprise Knowledge Development - is a methodology that offers a systematic and guided process to analyze, understand, develop, and document an Enterprise. Unfortunately, its grammatical structure and context formation are not clear nor easy to understand and interpret making the analyses of more complex models difficult. As a result, the Enterprise Process model of EKD can be ambiguous and hard to analyze, especially regarding more complex systems, and so it can also be difficult to verify the consistency and entireness the model. In this work, these problems will be studied based on the Petri Nets approach. Due to the Petri Nets formalism, this is an important modeling technique to process representation. Furthermore, Petri Nets allows the tracking of every step of the operation with no ambiguity, and it offers efficient methodology for the analyses, which can guarantee the accuracy of the model. Therefore, the objective of this study is to develop an evaluation methodology of the business process model of EKD (MPN-EKD). Such methodology will allow the verification of possible building and locking model errors. This methodology can be applied to information systems or workflow. It can also be used to study strategies of work and workflow simulations.

Resumo em Português:

A participação de laboratórios em atividades de ensaio de proficiência (EP) é uma das formas de avaliar e demonstrar a confiabilidade das suas atividades de medição. Isso significa dizer que, por intermédio dos ensaios de proficiência (EP), pode-se avaliar a habilidade do laboratório de realizar ensaios e calibrações de forma competente. Os ensaios de proficiência fornecem informações importantes para avaliação de laboratórios, postulantes à acreditação, acreditados, notificados ou designados por agências reguladoras e para os laboratórios em geral. Este artigo teve por objetivo verificar se o tipo de sistema de gestão dos laboratórios de ensaio da construção civil do Brasil influencia nos resultados dos ensaios de proficiência (EP). Objetiva ainda discutir como contemplar o resultado dos ensaios de proficiência no cálculo da incerteza de medição dos ensaios. Como resultado do estudo, conclui-se que não existe efeito dos tipos de sistema de gestão sobre os resultados dos ensaios de proficiência (EP). Logo, foi sugerido o uso do desvio padrão dos resultados de um grupo representativo de ensaios de proficiência de determinados ensaios (químico, físico, etc.) para gerar um cálculo genérico da incerteza de medição para o setor de atuação do laboratório. Esta abordagem, além de simplificar o cálculo da incerteza de medição contempla um maior número de fontes de incerteza de medição.

Resumo em Inglês:

Laboratories participation in proficiency testing is one way to evaluate and demonstrate the reliability of their measurement results. That is to say, through the proficiency testing, the laboratory ability of accomplishing tests and calibrations successfully can be evaluated. The proficiency testing supplies important information for the evaluation of laboratories, candidates to accreditation, accredited laboratories, notified or designated laboratories by regulatory bodies, and laboratories in general. This paper aims at verifying whether the kind of laboratory management system in Civil Construction laboratories in Brazil influence the proficiency testing results. It also aims at discussing ways of including the proficiency testing results in the calculation of measurement uncertainty. As a result of the study, we can conclude that there is no effect of the types of laboratory management systems studied on the results of proficiency testing (EP). Therefore, the use of standard deviation of the results of a representative group of proficiency testing for a specific test (chemical, physical, etc.) was suggested as a way of generating a measurement uncertainty generic calculation for the activity sector of the laboratory. This approach, in addition to simplifying the uncertainty measurement calculation, includes a greater number of uncertainty measurement sources.

Resumo em Português:

Com base no exame da literatura pertinente, este trabalho busca ampliar o debate sobre o conceito de pequena empresa e identifica as formas de sua inserção na estrutura industrial. Ficou evidenciada a conceituação da pequena empresa como "pequeno capital", cuja posição e desempenho estão estreitamente vinculados ao processo de oligopolização. Nessa direção, procurou-se deixar clara a existência de quatro possíveis trajetórias de inserção para o segmento: disputa de espaço em mercados ainda pouco oligopolizados e com acentuada concorrência em preços; exploração de novos "nichos" de mercado; organização "em rede", com predominância de pequenas empresas e sem liderança explícita de grandes empresas; e inserção em redes de subcontratação comandadas por grandes empresas. Frente a esse conjunto de trajetórias, fica evidente que é inadequado o tratamento das pequenas empresas como um bloco homogêneo (ou como uma "questão geral"), seja no que se refere às condições que explicam sua sobrevivência e seu crescimento, seja no âmbito das medidas de política econômica voltadas à sua promoção. O importante passa a ser não o porte, mas antes o potencial de contribuição para a obtenção dos resultados planejados ao se definir medidas de apoio, entre elas a preservação e aumento do emprego.

Resumo em Inglês:

Based on the analysis of the relevant literature, this study amplifies the debate about the concept of small business and identifies the possible space for it in the industrial structure. The concept of small business has been evidenced as "small capital", whose position and performance are closely linked to the process of oligopolization. Along these lines, four possible insertion trajectories for the segment have been sought to be highlighted: struggle for space in markets still not so oligopolized and with emphasized price competition; exploration of new market niches; network organization, with predominance of small business and without the explicit leadership of big companies; and insertion into sub-contracting networks controlled by big companies. Before this group of trajectories, it is evident that it is inadequate to consider small businesses as a homogeneous block (or like a "general matter"), both in terms of the conditions that explain its survival and its growth, and the economic policy measures focused on its promotion. What matters is no longer the size, but rather the potential to contribute to the achievement of planned development results.

Resumo em Português:

Este trabalho busca otimizar o planejamento do processo de corte unidimensional de tubos estruturais metálicos utilizados na fabricação de aeronaves leves agrícolas. Dois modelos de programação linear inteira mista são apresentados com o objetivo de minimizar as perdas do material cortado e considerando a possibilidade de gerar sobras com tamanhos suficientes para reaproveitamento (retalhos). Os modelos são resolvidos por meio de uma linguagem de modelagem usando um software de otimização. Para a validação dos modelos, dois experimentos computacionais foram realizados com dados reais de uma carteira de pedidos de uma aeronave leve voltada para o segmento do mercado agrícola, o Ipanema, produzido pela empresa brasileira Neiva/Embraer. As soluções dos modelos são comparadas com as soluções de uma heurística residual de arredondamento guloso da literatura e também com as soluções utilizadas pela empresa. Os resultados mostram que os modelos são úteis para apoiar as decisões envolvidas no planejamento deste processo de corte.

Resumo em Inglês:

This study aims to optimize the one-dimensional cutting process planning of structural metallic tubes used to build agricultural light aircrafts. Two mixed integer linear programming models are presented to minimize the waste of material cut and considering the possibility of generating surpluses with sizes sufficiently large for reuse (leftovers). The models are solved using a commercial modeling language and an optimization solver. For the validation of the models, two computational experiments were performed with actual data from the portfolio of a light aircraft designed for agricultural purposes, the Ipanema, produced by the Brazilian company Neiva/Embraer. The solutions of the models are compared with the solutions of a constructive heuristic of the literature and the solutions used by the company. The results show that the models are useful for being used in the planning of this cutting process.

Resumo em Português:

Este artigo tem por objetivo apresentar uma proposta de avaliação dos intangíveis, implementada no capital humano (CH). O desenvolvimento desta proposta resultou na criação de uma medida quantitativa, a Escala de Medida do Desempenho nos Intangíveis (EMDI), determinada com os modelos matemáticos da Teoria da Resposta ao Item (TRI) para o construto definido como o desempenho das organizações nos intangíveis. O conjunto de itens produzido aborda o CH, com ênfase no processo de desenvolvimento, especificamente nas atividades de treinamento, desenvolvimento, educação e planejamento/avaliação. Os dados levantados junto a uma amostra de 203 empresas associadas à Federação de Indústrias de Santa Catarina (FIESC) permitiram estabelecer a EMDI com quatro níveis interpretados para o CH, fornecendo novos conhecimentos tanto sobre os intangíveis quanto sobre o desempenho das empresas.

Resumo em Inglês:

This article aims at introducing a proposal for an intangible assessment implemented in human capital (HC). The development of this proposal fostered the creation of a quantitative measurement, the performance measurement scale for the intangibles (PMSI) based on the Item Response Theory (IRT) defined as the performance of organizations in intangibles. The set of items produced approaches training, development, and education and planning/assessment. The data collected from a sample of 203 companies associated to the Federation of Companies of Santa Catarina (FIESC), Brazil, allow the establishment of a four-level PMSI interpreted for the HC, which provides new knowledge about both the intangibles and the performance of companies.

Resumo em Português:

As abordagens de inteligência computacional, tais como sistemas nebulosos e redes neurais artificiais, têm-se gradualmente estabelecido como ferramentas robustas para a tarefa de aproximação de sistemas não-lineares complexos e previsão de séries temporais. Em aplicações envolvendo a área de Finanças, evidências empíricas anteriores indicam que modelos de inteligência computacional são mais precisos, dada sua maior capacidade em capturar não-linearidades e outros fatos estilizados presentes em séries financeiras. Nesse sentido, este artigo investiga a hipótese de que os modelos matemáticos de redes neurais perceptron multicamadas, redes neurais função de base radial e o sistema nebuloso Takagi-Sugeno (TAKAGI; SUGENO, 1985) são capazes de fornecer uma previsão fora-da-amostra mais acurada que os modelos auto-regressivos de médias móveis (ARMA) e auto-regressivo de médias móveis supondo heterocedasticidade condicional auto-regressiva (ARMA-GARCH). O desempenho de previsão um-passo-à-frente dos modelos foi comparado utilizando-se séries de retorno da taxa de câmbio real/dólar (R$/US$) com freqüências de 15 minutos, 60 minutos, 120 minutos, diária e semanal. Resultados indicam que o desempenho dos modelos está diretamente relacionado à freqüência observada das séries. Além disso, os modelos de redes neurais obtiveram um desempenho superior em relação aos demais modelos considerados. A avaliação da estratégia de negociação estabelecida com base nas previsões geradas pelos modelos indicou que estratégias baseadas em modelos de redes neurais forneceram retornos superiores em relação àquelas baseadas em modelos ARMA e ARMA-GARCH e também em relação à estratégia buy-and-hold.

Resumo em Inglês:

Computational intelligence approaches, such as artificial neural networks and fuzzy systems, have become popular tools in approximating complicated nonlinear systems and time series forecasting. In Finance applications, there is evidence that these computational intelligence models are able to provide a more accurate forecast given their capacity for capturing nonlinearities and other stylized facts of financial time series. Thus, this paper investigates the hypothesis that the mathematical models of multilayer perception, radial basis function neural networks (NN), and the Takagi-Sugeno (TS) fuzzy systems are able to provide a more accurate out-of-sample forecast than the traditional AutoRegressive Moving Average (ARMA) and ARMA Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (ARMA-GARCH) models. Using a series of Brazilian exchange rate (R$/US$) returns with 15 minutes, 60 minutes, 120 minutes, daily and weekly basis, the one-step-ahead forecast performance is compared. The results indicate that forecast performance is strongly related to the series' frequency, possibly due to nonlinearities effects. Besides, the forecasting evaluation shows that NN models perform better than the ARMA and ARMA-GARCH ones. In the trade strategy based on forecasts, NN models achieved higher returns when compared to a buy-and-hold strategy and to the other models considered in this study.