Programação dinâmica aplicada a finanças

Tara Keshar Nanda Baídya Fernando Antônio Lucena Aiube Sobre os autores

Resumos

Este artigo mostra a aplicação da programação dinâmica estocástica e o seu uso em Finanças. Um dos objetivos mais usuais da teoria financeira é determinar a trajetória ou caminho ótimo para determinada variável. Brennan e Schwartz (1985) analisaram economicamente o investimento na exploração de um recurso mineral. Determinaram o valor do projeto e o instante ótimo de realizar o investimento. Para tal, usaram os conceitos da teoria das opções e técnicas de avaliação por arbitragem. Este artigo obtém o mesmo modelo usando a programação dinâmica e os conceitos de finanças em tempo contínuo


This paper shows the dynamic programming approach related to Finance Theory. We exhibit how to construct the optimal path, one of the most important aims in the Finance. Brennan and Shwartz (1985) derived their model to evaluate a project of mining using option pricing theory and arbitrage approach. This is an use of option theory to evaluate a real project. Here we obtain the same model as an example, using stochastic dynamic programming

Stochastic Dynamic Programming; Continuous Time Finance; Engineering Economics


Programação dinâmica aplicada a finanças

Tara Keshar Nanda BaídyaI; Fernando Antônio Lucena AiubeII

IPUC - RJ - Depto. Engenharia Industrial. Rua Marques de São Vicente, 225 - 22453-200 - Rio de Janeiro - RJ, E-mail: baidya@ind.puc-rio.br

IIPetrobras - AV. Chile, 65, Sala 1703. 20035-910 Rio de Janeiro - RJ, E-mail: aiube@ep.petrobras.gov.br

RESUMO

Este artigo mostra a aplicação da programação dinâmica estocástica e o seu uso em Finanças. Um dos objetivos mais usuais da teoria financeira é determinar a trajetória ou caminho ótimo para determinada variável. Brennan e Schwartz (1985) analisaram economicamente o investimento na exploração de um recurso mineral. Determinaram o valor do projeto e o instante ótimo de realizar o investimento. Para tal, usaram os conceitos da teoria das opções e técnicas de avaliação por arbitragem. Este artigo obtém o mesmo modelo usando a programação dinâmica e os conceitos de finanças em tempo contínuo.

ABSTRACT

This paper shows the dynamic programming approach related to Finance Theory. We exhibit how to construct the optimal path, one of the most important aims in the Finance. Brennan and Shwartz (1985) derived their model to evaluate a project of mining using option pricing theory and arbitrage approach. This is an use of option theory to evaluate a real project. Here we obtain the same model as an example, using stochastic dynamic programming.

Key words: Stochastic Dynamic Programming, Continuous Time Finance, Engineering Economics

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V - Bibliografia

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  • Brennan Michael, e Eduardo S. Schwartz. 1985. "Evaluating Natural Resourse Investments". Journal of Business 58 (January): 135-157.

Datas de Publicação

  • Publicação nesta coleção
    19 Out 2010
  • Data do Fascículo
    Dez 1997
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