Resumen en Portugués:

RESUMO Este artigo analisa comparativamente a estrutura das exportações e importações do Brasil e do México entre 2002 e 2019, depurando os efeitos das variações de preços relativos. O objetivo é distinguir em que medida as mudanças observadas na pauta comercial refletem transformações estruturais ou apenas oscilações conjunturais de preços. Para tanto, os fluxos comerciais foram ajustados a partir dos preços relativos setoriais em relação ao total, permitindo isolar mudanças no volume de efeitos de valorização ou desvalorização de grupos específicos de produtos. Os resultados confirmam que os preços relativos afetam de forma significativa a interpretação da especialização comercial. No caso brasileiro, o processo de especialização regressiva é atenuado quando se desconta a valorização de commodities, em especial da agropecuária, que, desde 2017, supera alimentos, bebidas e fumo como principal grupo exportador. No México, a concentração no setor automotivo se mostra ainda mais intensa quando ajustada pelos preços relativos, já que a queda nos preços industriais reduz a participação setorial em valores correntes. Em ambos os países, as importações apresentam menor sensibilidade a preços, mas confirmam forte dependência de bens intermediários e de capital de média-baixa e média-alta intensidades tecnológicas, notadamente insumos químicos, farmacêuticos e metálicos.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT This article provides a comparative analysis of the export and import structures of Brazil and Mexico between 2002 and 2019, filtering out the effects of relative price variations. The aim is to distinguish the extent to which changes in trade composition reflect structural transformations or merely conjunctural price fluctuations. To this end, trade flows were adjusted by sectoral relative prices compared to the total, allowing the isolation of volume changes from the effects of appreciation or depreciation of specific product groups. The results confirm that relative prices significantly affect the interpretation of trade specialization. In the Brazilian case, the process of regressive specialization is attenuated once the appreciation of commodities is discounted, particularly in agriculture, which, since 2017, has surpassed food, beverages, and tobacco as the main export group in the country. In Mexico, the concentration in the automotive sector becomes even more pronounced when adjusted for relative prices, since the decline in industrial prices reduces the share of the sector in current values. In both countries, imports are less sensitive to price variations but confirm a strong dependence on intermediate and capital goods of medium-low and medium-high technological intensity, notably chemical, pharmaceutical, and metallic inputs.

Resumen en Portugués:

RESUMO Este artigo propõe uma interpretação alternativa da hipótese de instabilidade financeira de Minsky, contando com o auxílio da figura de uma pirâmide para representá-la. A partir dela, é possível se discutirem tanto o componente estático dessa teoria, reunindo as conexões envolvendo incerteza, preferência pela liquidez e determinantes do investimento, quanto o seu componente dinâmico, com a reconfiguração de investimentos e formas de financiamento, levando-se em conta os resultados obtidos a partir de escolhas feitas em períodos anteriores. As modificações na estrutura dessa pirâmide são a chave para se compreender como a fragilização dos portfólios ao longo do ciclo econômico é capaz de levar à deterioração completa dessa pirâmide, numa clara analogia com o surgimento das crises econômicas em economias capitalistas caracterizadas por relações financeiras complexas.

Resumen en Español:

RESUMEN Este artículo propone una interpretación alternativa de la hipótesis de inestabilidad financiera de Minsky, utilizando una pirámide como representación. A partir de esta pirámide, es posible analizar tanto el componente estático de esta teoría, que abarca las conexiones entre la incertidumbre, la preferencia por la liquidez y los determinantes de la inversión, como su componente dinámico, con la reconfiguración de las inversiones y los métodos de financiación, considerando los resultados obtenidos a partir de las decisiones tomadas en períodos anteriores. Las modificaciones en la estructura de esta pirámide son clave para comprender cómo el debilitamiento de las carteras a lo largo del ciclo económico puede conducir a su completo deterioro, en clara analogía con el surgimiento de crisis económicas en economías capitalistas caracterizadas por relaciones financieras complejas.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT This paper proposes an alternative interpretation of Minsky’s financial instability hypothesis, relying on the figure of a pyramid to represent this theory. This allows us to discuss both the static component of the theory, combining connections of uncertainty, preference for liquidity, and investment determinants, and its dynamic component, with the reconfiguration of investments and forms of financing considering the results from previous choices. The changes in the structure of this pyramid are the key to understanding how the weakening of portfolios throughout the economic cycle might lead to the complete deterioration of this pyramid, in a clear analogy with the emergence of economic crises in capitalist economies characterized by complex financial relations.

Resumen en Portugués:

RESUMO O objetivo deste estudo é estimar a capacidade de recuperação da economia do Rio Grande do Sul pós-crises, verificando quais atividades poderiam ser responsáveis por dinamizar uma retomada da economia gaúcha. A análise é realizada por meio do método do autovetor, uma técnica de análise insumo-produto proposta por Dietzenbacher (1992) que apresenta certas vantagens em comparação a métodos convencionais de ligações setoriais, os quais também são calculados e analisados. A relevância deste estudo diz respeito ao contexto do recente evento climático extremo ocorrido no estado em abril/maio de 2024, bem como à sua capacidade de recuperação econômica. Ainda, o método é aplicado para a economia brasileira buscando cotejar os resultados com aqueles do Rio Grande do Sul. Em geral, os resultados destacam atividades de baixa intensidade tecnológica, com relativa importância na dinâmica produtiva estadual, sendo predominantemente relacionadas à cadeia agroindustrial, com destaque para a fabricação de biocombustíveis, produtos de carnes, outros produtos alimentares, calçados e artefatos de couro, bebidas e produtos de borracha e material plástico. O resultado encontrado para a fabricação de biocombustíveis, em especial, aponta para uma oportunidade de se aprofundar uma transição energética sustentável na economia gaúcha.

Resumen en Español:

RESUMEN El objetivo de este estudio es estimar la capacidad de recuperación de la economía de Rio Grande do Sul poscrisis, verificando qué actividades podrían ser responsables de dinamizar una reactivación de la economía estatal. El análisis se realiza mediante el método del autovector, una técnica de análisis insumo-producto propuesta por Dietzenbacher (1992) que presenta ciertas ventajas en comparación con los métodos convencionales de encadenamientos sectoriales, los cuales también son calculados y analizados. La relevancia de este estudio se refiere al contexto del reciente evento climático extremo ocurrido en el estado en abril/mayo de 2024, así como a su capacidad de recuperación económica. Además, el método se aplica a la economía brasileña con el fin de cotejar los resultados con los de Rio Grande do Sul. En general, los resultados destacan actividades de baja intensidad tecnológica con relativa importancia en la dinámica productiva del estado, estando predominantemente relacionadas con la cadena agroindustrial, con énfasis en la fabricación de biocombustibles, productos cárnicos, otros productos alimenticios, calzado y manufacturas de cuero, bebidas y productos de caucho y plástico. El resultado encontrado para la fabricación de biocombustibles, en particular, señala una oportunidad para profundizar una transición energética sostenible en la economía de Rio Grande do Sul.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT This article aims to estimate the post-crisis recovery capacity of the economy of the state of Rio Grande do Sul, identifying which activities could be responsible for driving the state’s economic recovery. The analysis is conducted by the eigenvector method, an input-output analysis technique proposed by Dietzenbacher (1992) that presents certain advantages compared to conventional sectoral linkage methods, which are also calculated and analyzed here. The relevance of this study is related to the context of the recent extreme weather event in the state in April/May 2024 and its impact on economic recovery. The method is also applied to the Brazilian economy to compare the results with those of Rio Grande do Sul. The results highlight activities that are generally low in technological intensity, relatively important to the state’s production dynamics, being predominantly related to the agro-industrial chain, particularly the biofuels manufacturing, meat products, other food products, footwear and leather goods, beverages, and rubber and plastic products. The results for biofuel manufacturing point to an opportunity to further deeper a sustainable energy transition in the state of Rio Grande do Sul.

Resumen en Portugués:

RESUMO O crescimento chinês impulsionou um aumento impressionante das exportações agroindustriais brasileiras, com destaque para a soja. Revisitando e atualizando o estudo de Santos, Batalha e Pinho (2012), o artigo analisa a evolução do consumo de alimentos na China. É traçado um panorama quantitativo da demanda e do comércio agrícola, avaliando as repercussões para a agropecuária brasileira das transformações no perfil de consumo daquele país. Demonstrou-se que nenhum dos principais grupos de alimentos se situaram na última década naquelas categorias mais desejáveis em termos de potencial de crescimento do consumo de alimentos: aceleração da difusão ou, pelo menos, recuperação. Mesmo os grupos com melhor desempenho, como carnes e frutas, apresentaram crescimento modesto, abaixo do ritmo observado anteriormente. As conclusões apontam que, diante do amadurecimento de muitos mercados alimentares na China, foi essencialmente o desempenho excepcional das vendas de soja que sustentou a continuidade da expansão acelerada das exportações agroindustriais brasileiras. Com essa base, questionam-se as condições para dar continuidade, no longo prazo, ao dinamismo que o agronegócio brasileiro apresentou neste início de século.

Resumen en Español:

RESUMEN El crecimiento económico de China impulsó una expansión notable de las exportaciones agroindustriales brasileñas, con especial énfasis en la soja. Retomando y actualizando el estudio de Santos, Batalha y Pinho (2012), este artículo analiza la evolución reciente del consumo de alimentos en China y ofrece un panorama cuantitativo de la demanda y del comercio agrícola, evaluando las repercusiones de los cambios en los patrones de consumo chinos sobre la agroindustria brasileña. Los resultados muestran que, durante la última década, ninguno de los principales grupos de alimentos se ubicó en las categorías más favorables en términos de potencial de crecimiento del consumo, tales como la aceleración de la difusión o, al menos, la recuperación. Incluso los grupos con mejor desempeño relativo, como carnes y frutas, presentaron tasas de crecimiento moderadas, inferiores a las observadas en períodos anteriores. Las conclusiones indican que, frente a la maduración de amplios segmentos de los mercados alimentarios chinos, la continuidad de la expansión acelerada de las exportaciones agroindustriales brasileñas se sustentó fundamentalmente en el desempeño excepcional de las ventas de soja. A partir de este diagnóstico, el artículo cuestiona las condiciones para mantener, en el largo plazo, el dinamismo que ha caracterizado al agronegocio brasileño en las primeras décadas del siglo XXI.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT Chinese growth has driven a remarkable increase in Brazilian agro-industrial exports, especially soybeans. Revisiting and updating the study by Santos, Batalha, and Pinho (2012), this article analyzes the evolution of Chinese food consumption. We outline a quantitative overview of agricultural demand and trade, assessing the repercussions for Brazilian agriculture of the changes in China’s consumption profile in the country. We found that, in the last decade, none of the main food groups fell into the most desirable categories in terms of potential growth in food consumption: acceleration of diffusion or, at least, recovery. Even the best performing groups, such as meat and fruit, showed a slight growth, below rates previously observed. The conclusions point out that, given the maturation of many food markets in China, it was essentially the exceptional performance of soybean sales that sustained the continued accelerated expansion of Brazilian agro-industrial exports. On this basis, we investigate the conditions for a long-term continuation of the dynamism shown by Brazilian agribusiness at the beginning of this century.

Resumen en Portugués:

RESUMO O endividamento dos estados é uma ferramenta importante para o financiamento e o investimento público. Entretanto, se utilizado sem limites, pode acarretar desequilíbrios fiscais, os quais são sentidos pela população em forma de maior tributação ou na redução da oferta de bens e serviços públicos. No contexto de agravamento dos níveis de endividamento dos governos subnacionais, foram instituídos dispositivos institucionais para o controle do gasto público, caso da Lei de Responsabilidade Fiscal e da Resolução n. 40/2001, do Senado Federal, que limitou a dívida dos estados. Esse contexto fundamentou o objetivo de se analisarem as variáveis determinantes do endividamento desses entes públicos, no período de 2001 a 2020. Para se alcançar tal objetivo, foi empregada a metodologia de dados em painel a partir de um modelo com erros padrão corrigidos. Os resultados demonstraram que o período de eleições, as despesas correntes e as taxas de juros e inflação determinam a dinâmica de expansão do endividamento. Por outro lado, a receita tributária, as despesas de investimento e a dependência financeira de recursos da União atuam como redutores da formação das dívidas estaduais.

Resumen en Español:

RESUMEN El endeudamiento de los estados constituye una herramienta importante para la financiación y la inversión pública. Sin embargo, cuando se utiliza sin límites, puede generar desequilibrios fiscales, percibidos por la población en forma de una mayor carga tributaria o de una reducción en la oferta de bienes y servicios públicos. En el contexto del agravamiento de los niveles de endeudamiento de los gobiernos subnacionales, se instituyeron dispositivos institucionales para el control del gasto público, como la Ley de Responsabilidad Fiscal y la Resolución n. 40/2001 del Senado Federal, que estableció límites a la deuda de los estados. Este contexto fundamenta el objetivo de analizar las variables que determinan el endeudamiento de estos entes públicos en el período comprendido entre 2001 y 2020. Para alcanzar dicho objetivo, se empleó una metodología de datos de panel basada en un modelo con errores estándar corregidos. Los resultados muestran que el período electoral, los gastos corrientes y las tasas de interés e inflación determinan la dinámica de expansión del endeudamiento. Por otro lado, los ingresos tributarios, los gastos de inversión y la dependencia financiera de recursos procedentes de la Unión actúan como factores reductores de la formación de la deuda estatal.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT The indebtedness of states is a key factor for financing and public investment. However, if used without limits, it can lead to fiscal imbalances, manifesting as higher taxation for the population or a reduction in the supply of public goods and services. In the context of worsening debt levels of subnational governments, institutional mechanisms were established to control public spending, such as the Fiscal Responsibility Law and Federal Senate Resolution n. 40/2001, which limited state debt. This context underpinned the objective of analyzing the determinants of the indebtedness of these public entities in the period from 2001 to 2020. For such purpose, panel data methodology was employed using a panel model with corrected standard errors. The results showed that election periods, current expenditures, interest rates, and inflation determine the dynamics of debt expansion. In turn, tax revenue, investment expenditures, and financial dependence on federal resources act as reducers of state debt formation.

Resumen en Portugués:

RESUMO O setor de serviços de negócios intensivos em conhecimento (knowledge-intensive business services - KIBS) desempenha papel central no estímulo à inovação e ao fortalecimento da competitividade manufatureira. Este estudo estima modelos de regressão em painel com efeitos fixos, aleatórios e dinâmicos para analisar os determinantes do crescimento deste setor nos municípios brasileiros entre os anos de 2007 e 2021, considerando tanto o número de estabelecimentos quanto o de empregos. Os resultados mostram que municípios maiores e com maior presença manufatureira exibem setor de KIBS maior. Observa-se, contudo, que indústrias de maior porte tendem a internalizar serviços especializados, enquanto a qualificação contribui para a expansão do setor. Diferentemente de estudos anteriores que se concentraram em agregados regionais ou análises estáticas, esta pesquisa oferece uma visão detalhada da dinâmica local dos KIBS e da integração com a manufatura, contribuindo para o entendimento da evolução estrutural e das condições que favorecem a sofisticação desses serviços no Brasil.

Resumen en Español:

RESUMEN El sector de servicios empresariales intensivos en conocimiento (KIBS) desempeña un papel central en el estímulo a la innovación y en el fortalecimiento de la competitividad manufacturera. Este estudio estima modelos de regresión en panel con efectos fijos, aleatorios y dinámicos para analizar los determinantes del crecimiento de este sector en los municipios brasileños entre los años 2007 y 2021, considerando tanto el número de establecimientos como el de empleos. Los resultados muestran que los municipios más grandes y con mayor presencia manufacturera presentan un sector de KIBS más desarrollado. Sin embargo, se observa que las industrias de mayor tamaño tienden a internalizar servicios especializados, mientras que la cualificación contribuye a la expansión del sector. A diferencia de estudios anteriores que se centraron en agregados regionales o análisis estáticos, esta investigación ofrece una visión detallada de la dinámica local de los KIBS y de su integración con la manufactura, contribuyendo a la comprensión de la evolución estructural y de las condiciones que favorecen la sofisticación de estos servicios en Brasil.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT The knowledge-intensive business services (KIBS) sector plays a central role in fostering innovation and enhancing manufacturing competitiveness. This study estimates fixed-effects, random-effects, and dynamic panel regression models to analyze the determinants of the growth of this sector in Brazilian municipalities between 2007 and 2021, considering both the number of establishments and employment. The results show that larger municipalities with a stronger manufacturing presence exhibit a more developed KIBS sector. However, larger firms tend to internalize specialized services, while workforce qualification contributes positively to sector expansion. Unlike previous studies that focused on regional aggregates or static analyses, this research provides a detailed view of the local dynamics of KIBS and their integration with manufacturing, contributing to a better understanding of structural evolution and the conditions that foster this service sophistication in Brazil.

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RESUMO Este artigo discute os princípios de uma economia monetária da produção, com base na contribuição do Professor Fernando Cardim de Carvalho, no âmbito da tradição pós-keynesiana. O objetivo e a originalidade do trabalho consistem em acrescentar e discutir três princípios adicionais àqueles estabelecidos pelo Professor Cardim, a saber: (i) o princípio da moeda endógena, (ii) o princípio da hierarquia de moedas; e (iii) o princípio do endividamento e da instabilidade financeira. Argumenta-se que esses três princípios adicionais complementam a contribuição original, refinando, assim, o conceito de economia monetária da produção e tornando-o mais adequado para compreender e caracterizar as economias capitalistas contemporâneas.

Resumen en Español:

RESUMEN Este artículo analiza los principios de una economía monetaria de producción sobre la base de la contribución del profesor Fernando Cardim de Carvalho en el marco de la tradición poskeynesiana. El objetivo y la originalidad del trabajo consisten en añadir y discutir tres principios adicionales a los establecidos por el profesor Cardim, a saber: (i) el principio de la moneda endógena; (ii) el principio de la jerarquía de las monedas; y (iii) el principio del endeudamiento y de la inestabilidad financiera. Se sostiene que estos tres principios complementan la contribución original, refinando así el concepto de economía monetaria de producción y dotándolo de una mayor capacidad explicativa para comprender y caracterizar las economías capitalistas contemporáneas.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT This paper discusses the principles of a monetary economy of production, drawing on the contribution of Professor Fernando Cardim de Carvalho within the post-Keynesian tradition. The purpose and originality of the article lie in adding and discussing three additional principles to those established by Professor Cardim, namely: (i) the principle of endogenous money, (ii) the principle of currency hierarchy, and (iii) the principle of indebtedness and financial instability. It is argued that these three additional principles complement the original contribution, thereby refining the concept of a monetary economy of production and making it more suitable for understanding and characterizing contemporary capitalist economies.

Resumen en Portugués:

RESUMO Após o fim do Acordo de Bretton Woods no início da década de 1970, as políticas macroeconômicas de caráter keynesiano e baseadas no Estado como indutor da economia perderam espaço para as políticas de cunho neoliberal, o que afetou negativamente o nível de emprego e a estabilidade econômica tanto nos países desenvolvidos quanto nos países periféricos. A piora nos índices de desemprego, maior instabilidade econômica a partir da redução da participação do Estado na economia jogam luz sobre propostas de política econômica que visam justamente impulsionar o mercado de trabalho e reduzir os efeitos negativos de períodos de maior instabilidade, sobretudo em países periféricos. Nesse sentido, a contribuição deste artigo é inserir debate acerca da implantação do Programa de Garantia de Emprego idealizado por Hyman Minsky em conjunto com à criação de instituições econômicas nacionais de planejamento econômico propostas por Domenico Mario Nuti na década de 1980 em estudo para as economias periféricas europeias. Como parte do debate de implantação do Programa Job Guarantee, o artigo também lança luz sobre a relevância das políticas de desenvolvimento local para alcançar o pleno emprego.

Resumen en Español:

RESUMEN Tras el fin del Acuerdo de Bretton Woods a principios de la década de 1970, las políticas macroeconómicas de carácter keynesiano y basadas en el Estado como inductor de la economía perdieron terreno frente a las políticas de índole neoliberal, lo que afectó negativamente el nivel de empleo y la estabilidad económica tanto en los países desarrollados como en los países periféricos. El deterioro de los índices de desempleo y la mayor inestabilidad económica derivada de la reducción de la participación del Estado en la economía ponen de relieve propuestas de política económica orientadas precisamente a impulsar el mercado laboral y a mitigar los efectos negativos de los períodos de mayor inestabilidad, especialmente en los países periféricos. En este sentido, la contribución del presente artículo consiste en incorporar al debate la implementación del Programa de Garantía de Empleo, ideado por Hyman Minsky, junto con la creación de instituciones económicas nacionales de planificación económica propuestas por Domenico Mario Nuti en la década de 1980, en el marco de un estudio destinado a las economías periféricas europeas. Como parte del debate sobre la implementación del Programa de Garantía de Empleo, el artículo también arroja luz sobre la relevancia de las políticas de desarrollo local para alcanzar el pleno empleo.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT Following the dissolution of the Bretton Woods Agreement in the early 1970s, Keynesian macroeconomic policies, which relied on the state as an economic driver, were superseded by neoliberal policies. This shift had a negative impact on employment levels and economic stability in both developed and peripheral countries. The resulting increase in unemployment and greater economic instability due to reduced state participation in the economy has led to economic policy proposals aimed at boosting the labour market and reducing the negative effects of periods of greater instability, particularly in peripheral countries. In this context, this paper contributes to the debate surrounding the implementation of Hyman Minsky’s Job Guarantee Programme, according to the establishment of national economic planning institutions as proposed by Domenico Mario Nuti in the 1980s in a study focusing on peripheral European economies. As part of this debate, the paper also highlights the importance of local development policies in achieving full employment.

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RESUMO A obra de Maria da Conceição Tavares foi objeto de releituras que, em geral, buscam apontar suas diferentes fases. Essa literatura, no entanto, atribuiu pouca relevância às suas contribuições para a economia política internacional. Este texto preenche essa lacuna, ao focalizar a evolução do pensamento de Conceição sobre a hegemonia americana e a centralidade do dólar. Essa temática, mantida implícita em sua pesquisa inicial, assumiu posição central em sua agenda a partir de 1979. Seu pensamento evoluiu, aos poucos, para uma visão própria e abrangente, que lhe permitiu, pioneiramente em 1984, identificar que a reversão do declínio do poder americano já estava em curso, graças ao choque de juros de 1981. Conceição apontou, ademais, que essa medida fazia parte de uma estratégia mais ampla e permanente de “enquadramento”, promovida pela elite americana, para retomar, em novas bases, sua hegemonia, recorrendo a dois instrumentos principais de enquadramento: o dólar e as armas. O texto também procura mostrar a atualidade da sua visão, à luz das novas estratégias americanas e de seus novos mecanismos de enquadramento que, a partir do atentado de 11 de setembro de 2001, permitiram a armamentização do dólar (“bomba dólar”) e o reposicionamento global do segundo governo Trump.

Resumen en Español:

RESUMEN La obra de Maria da Conceição Tavares ha sido objeto de reinterpretaciones que, en general, buscan resaltar sus diferentes fases. Sin embargo, esta literatura ha otorgado poca relevancia a sus contribuciones a la economía política internacional. Este texto llena este vacío, centrándose en la evolución del pensamiento de Conceição sobre la hegemonía estadounidense y la centralidad del dólar. Este tema, implícitamente presente en su investigación inicial, adquirió una posición central en su agenda a partir de 1979. Su pensamiento evolucionó gradualmente hasta convertirse en su propia visión integral, que le permitió, de forma pionera en 1984, identificar que la reversión del declive del poder estadounidense ya estaba en marcha, gracias a la crisis de las tasas de interés de 1981. Conceição también señaló que esta medida formaba parte de una estrategia de "encuadre" más amplia y permanente, promovida por la élite estadounidense, para recuperar su hegemonía sobre nuevos terrenos, recurriendo a dos instrumentos principales de encuadre: el dólar y las armas. El texto también busca demostrar la relevancia de su visión en la actualidad, a la luz de las nuevas estrategias estadounidenses y de sus nuevos mecanismos de comunicación que, desde los atentados del 11 de septiembre de 2001, han permitido la armamentización del dólar (la llamada "bomba dólar") y el reposicionamiento global de la segunda administración de Trump.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT Maria da Conceição Tavares's thinking has been the subject of recent reinterpretations, generally focused on identifying the distinct phases of her work. However, this literature has not given due attention to her contributions to international political economy. This text seeks to fill this gap by analyzing the evolution of her ideas on American hegemony and the centrality of the dollar. We aim to demonstrate that this theme, implicit in her initial research, came to the fore after 1979. It gradually evolved into a distinctive and comprehensive vision that enabled her to pioneer, in 1984, the identification that the reversal of the decline of American power was already underway, thanks to the 1981 interest rate shock. Conceição further pointed out that this measure was part of a broader "framing" strategy promoted by the American elite to reestablish its hegemony on a new basis, using two basic instruments: the dollar and weapons. The text also seeks to demonstrate the relevance of her vision by identifying the evolution of the American financial framing strategy and instruments since the September 11 attacks in 2001, which enabled the weaponization of the dollar and the coercive measures taken by the second Trump administration against the rest of the world.

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RESUMO Este artigo investiga os efeitos da dissimilaridade regulatória sobre a inserção setorial do Brasil nas Cadeias Globais de Valor (CGVs) com foco nas Medidas Não Tarifárias (MNTs). Para isso, constrói um índice inédito de distância regulatória bilateral (BIRD) entre o Brasil e 75 parceiros comerciais, com base em mais de 5.000 produtos do Sistema Harmonizado, agregados em 18 setores econômicos. Utiliza-se um modelo gravitacional estimado por Poisson PseudoMáxima Verossimilhança (PPML), com dados de 2012 a 2020. Os resultados revelam efeitos assimétricos ao longo da cadeia produtiva. A distância regulatória apresenta efeito positivo sobre o comércio bruto tradicional e sobre a participação para frente do Brasil nas CGVs, enquanto exerce efeito negativo sobre a participação para trás, indicando entraves à incorporação de insumos intermediários importados. Esses achados sugerem que a dissimilaridade regulatória afeta não apenas o volume do comércio, mas também a forma de inserção do Brasil nas CGVs, com implicações para sua posição e para o potencial de upgrading produtivo. As conclusões apontam para a necessidade de uma estratégia nacional que articule as políticas comerciais, industriais e regulatórias, combinando seletividade e integração para promover o upgrading produtivo e a diversificação exportadora.

Resumen en Español:

RESUMEN Este artículo investiga los efectos de la disimilitud regulatoria sobre la inserción sectorial de Brasil en las Cadenas Globales de Valor (CGV), con énfasis en las Medidas No Arancelarias (MNA). Para ello, se construye un índice inédito de distancia regulatoria bilateral (BIRD) entre Brasil y 75 socios comerciales, basado en más de 5.000 productos del Sistema Armonizado, agregados en 18 sectores económicos. Se utiliza un modelo gravitacional estimado mediante Poisson Pseudo-Máxima Verosimilitud (PPML), com datos correspondientes al período 2012-2020. Los resultados revelan efectos asimétricos a lo largo de la cadena productiva. La distancia regulatória presenta un efecto positivo sobre el comercio bruto tradicional y sobre la participación hacia adelante de Brasil en las CGV, mientras que ejerce un efecto negativo sobre la participación hacia atrás, indicando obstáculos para la incorporación de insumos intermedios importados. Estos hallazgos sugieren que la disimilitud regulatoria afecta no solo el volumen del comercio, sino también la forma de inserción de Brasil en las CGV, con implicaciones para su posición y para el potencial de upgrading productivo. Las conclusiones señalan la necesidad de una estrategia nacional que articule las políticas comerciales, industriales y regulatorias, combinando selectividad e integración para promover el upgrading productivo y la diversificación exportadora.

Resumen en Inglés:

ABSTRACT This article investigates the effects of regulatory dissimilarity on Brazil’s sectoral integration into Global Value Chains (GVCs), with a particular focus on Non-Tariff Measures (NTMs). To this end, it develops a novel bilateral regulatory distance index (BIRD) between Brazil and 75 trading partners, based on more than 5,000 Harmonized System products aggregated into 18 economic sectors. A gravity model is estimated using Poisson Pseudo-Maximum Likelihood (PPML), covering the period 2012–2020. The results reveal asymmetric effects along the value chain. Regulatory distance exerts a positive effect on traditional gross trade and on Brazil’s forward participation in GVCs, while displaying a negative and statistically significant effect on backward participation, suggesting barriers to the incorporation of imported intermediate inputs. These findings indicate that regulatory dissimilarity shapes not only trade volumes but also Brazil’s mode of integration into GVCs, with implications for its position and upgrading potential. The findings underscore the need for a national strategy that aligns trade, industrial, and regulatory policies, combining selectivity with integration to foster productive upgrading and export diversification.