Abstract in Portuguese:

Resumo Objetivo: Esta pesquisa busca analisar como uma organização gerencia seus stakeholders em situações inesperadas. Originalidade/valor: Este estudo pressupõe que as organizações enfrentam novos desafios na gestão de stakeholders quando surgem situações inesperadas. Nesse contexto, a pandemia de COVID-19 proporcionou um cenário natural para investigar a gestão de stakeholders. Design/metodologia/abordagem: Nós adotamos a estratégia de pesquisa por meio de estudo de caso em profundidade, com foco na Suzano Papel e Celulose S.A., uma multinacional brasileira e líder mundial no mercado de celulose. Dados secundários foram coletados, principalmente de relatórios anuais disponíveis no site institucional da empresa, de publicações em mídia especializada e de entrevistas individuais com um grupo de executivos do C-level. Resultados: O estudo mostra como a Suzano gerenciou e criou valor para seus stakeholders durante a fase inicial da pandemia de COVID-19, priorizando um grupo específico e revisando o relacionamento com esse grupo. As práticas de gestão de stakeholders já existentes na Suzano, bem como suas ações proativas e adaptadas ao contexto vivenciado, contribuíram para atender à necessidade de priorização. Além disso, o caso revela que a situação inesperada da pandemia de COVID-19 levou a Suzano a adotar uma abordagem mais inclusiva na criação de valor e a reforçar sua responsabilidade social corporativa. Contribuição/implicação: A pesquisa estabelece quatro proposições para explicar como uma organização gerencia seus stakeholders em situações inesperadas.

Abstract in English:

Abstract Purpose: This research aims to analyze how an organization manages its stakeholders in unexpected situations. Originality/value: This study assumes that organizations face new challenges in stakeholder management when unexpected situations arise. In this context, the COVID-19 pandemic provided a natural setting to investigate stakeholder management. Design/methodology/approach: We adopted an in-depth case study research strategy focused on Suzano Papel e Celulose S.A., a Brazilian multinational and world leader in the pulp market. Secondary data were collected primarily from annual reports available on the company’s institutional website and specialized media publications, as well as from one-to-one interviews with a group of C-level executives. Findings: The study shows how Suzano managed and created value for its stakeholders during the initial phase of the COVID-19 pandemic by prioritizing a specific group of stakeholders and reviewing the relationship with them. Suzano’s existing stakeholder management practices, as well as its proactive actions tailored to the context, helped address the need for prioritization. Furthermore, the case reveals that the COVID-19 pandemic’s unexpected situation prompted Suzano to adopt a more inclusive approach to value creation and to reinforce its corporate social responsibility. Contribution/implications: The research establishes four propositions to explain how an organization manages its stakeholders in unexpected situations.

Abstract in Portuguese:

Resumo Objetivo: Esta pesquisa visa analisar a organização das táticas de resistência e das estratégias de mercado em modelos socioeconômicos al-- ternativos. Especificamente, examinamos como se forma a resistência e identificamos atributos compartilhados entre modelos socioeconômicos alternativos. Originalidade/valor: O estudo redefine a resistência como geradora, em vez de meramente disruptiva, demonstrando como ela cria práticas e economias de mercado alternativas que vão além do lucro. Com base na teoria de De Certeau, revela modelos de mercado não capitalistas e amplia o escopo da resistência para além do ativismo do consumidor. Design/metodologia/abordagem: Foi realizado um estudo etnográfico multissituado com duração de um ano. Além da observação sistemática, realizaram-se doze entrevistas relacionais com indivíduos presentes nos locais de pesquisa, incluindo Couchsurfing, fazendas de permacultura e cooperativas. Resultados: Uma coleção diversificada de táticas de resistência pode ser empregada para desenvolver práticas de mercado, criando métodos alternativos de gestão da escassez e de trocas econômicas que transcendem as relações de mercado tradicionais. Essas táticas existem em contextos definidos por relações econômicas, o que influencia o desenvolvimento de diversas iniciativas socioeconômicas. Em vez de encarar a resistência como perturbações aleatórias que a ordem social deve resolver, é mais preciso compreendê-la como desvios espontâneos das tentativas de manter essa ordem. Contribuição/implicação: Primeiro, com base na obra de De Certeau, práticas que transcendem as estratégias de mercado podem ser desenvol-vidas não apenas no cotidiano das pessoas comuns, mas também em iniciativas de mercado. Segundo, outras formas econômicas podem ser desenvolvidas, fomentando a interdependência entre os agentes sociais por meio de relações comunitárias que não exaltam o lucro nem a propriedade privada. Terceiro, a resistência do consumidor integra um conceito mais amplo de resistência ao mercado.

Abstract in English:

Abstract Purpose: This research aims to analyze the organization of resistance tactics and market strategies within alternative socio-economic models. Specifically, we examine how resistance forms and identify shared attribu-tes across alternative socio-economic models. Originality/value: The study redefines resistance as generative rather than merely disruptive, demonstrating how it creates alternative market practices and economies that go beyond profit. Building upon De Certeau’s theory, it unveils non-capitalist market models and extends the scope of resistance beyond consumer activism. Design/methodology/approach: A year-long, multi-sited ethnographic study was conducted. In addition to systematic observation, twelve relational interviews were conducted with individuals present in the research settings, including Couchsurfing, permaculture farms, and cooperatives. Findings: A diverse collection of resistance tactics can be employed to develop market practices, creating alternative methods of managing scarcity and economic exchange that transcend traditional market relations. These tactics exist within contexts defined by economic relations, influencing the development of various socio-economic initiatives. Rather than viewing resistance as random disturbances that the social order must address, it is more accurate to understand it as spontaneous deviations from attempts to maintain that order. Contribution/implication: First, building on De Certeau’s work, practices transcending market strategies can be developed not only in the daily lives of ordinary people but also in market initiatives. Second, it demonstrates that other economies can be developed by fostering interde-pendence among social agents through community-based relationships that do not exalt profit or private property. Third, it shows that consumer resistance is part of a broader concept of market resistance.

Abstract in Portuguese:

Resumo Objetivo: Esta investigação teve por objetivo avaliar como a dinâmica econômico-empresarial municipal se correlaciona com as receitas tributárias decorrentes da arrecadação do Imposto sobre Serviços de qualquer Natureza. Originalidade/relevância: Apesar de pouco investigados em conjunto, fatores como densidade empresarial, volume de pessoas ocupadas e a massa de remuneração associada às empresas locais podem representar variáveis capazes de influenciar, direta ou indiretamente, a base de incidência e a arrecadação do Imposto sobre Serviços de qualquer Natureza. Logo, variações nesses tipos de fatores podem impactar significativamente a arrecadação do imposto em questão. Design/metodologia/abordagem: Foram identificadas as variações ocorridas de 2021 para 2022, referentes às receitas tributárias provenientes do Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza, bem como as possíveis variáveis correlacionadas, representativas da dinâmica econômico-empresarial municipal. Por meio de um mapeamento descritivo e da aplicação de testes de normalidade, os dados da amostra de pesquisa foram analisados com base em estatísticas não paramétricas, como o coeficiente de correlação de Spearman, o teste U de Mann-Whitney e o teste comparativo de medianas. Resultados: Foi possível constatar associações estatisticamente significativas entre as variáveis econômico-empresariais, como o número de empresas e o volume de remunerações pagas, e a arrecadação do Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza, reforçando a evidência de que políticas de fomento a ramos específicos da atividade empresarial impulsionam a economia local, podendo fortalecer a capacidade arrecadatória do município. Contribuição/implicações: A compreensão desses relacionamentos favorece uma atuação mais precisa por parte dos gestores públicos, possibilitando-lhes identificar pontos críticos ou oportunidades de intervenção com base em parâmetros estatísticos objetivamente mensuráveis.

Abstract in English:

Abstract Objective: This research investigates how local economic and business activities relate to revenues from the Brazilian Municipal Service Tax (ISSQN). Originality/relevance: Although rarely analyzed together, factors such as business density, employment levels, and the wage bill of local businesses may represent variables that directly or indirectly affect the ISSQN tax base and revenue performance. Therefore, variations in these factors can significantly impact the collection of this tax. Design/methodology/approach: The study assessed variations in ISSQN revenues and in possible correlated variables representing local economic and business dynamics between 2021 and 2022. The sample was analyzed using descriptive mapping and normality tests, along with nonparametric statistical techniques, including Spearman’s rank correlation coefficient, the Mann-Whitney U test, and the median test. Results: Statistically significant associations were identified between economic and business variables (such as the number of firms and the total wage bill) and ISSQN revenues. These findings reinforce evidence that policies promoting specific sectors of business activity stimulate the local economy and may enhance the municipality’s tax collection capacity. Contribution/implications: A clearer understanding of these relationships supports more targeted action by public managers, enabling them to identify critical points or opportunities for intervention based on objectively measurable statistical parameters.

Abstract in Portuguese:

Resumo Objetivo: Explicar a dinâmica estocástica dos preços de fertilizantes no Brasil por meio de um índice sintético de futuros NPK ponderado pelas importações brasileiras, propondo um benchmark para o desenvolvimento de derivativos de balcão (OTC). Originalidade/valor: Primeiro estudo a aplicar o convenience yield estocástico ao mercado brasileiro de fertilizantes, com metodologia replicável em outros mercados agrícolas. Design/metodologia/abordagem: Estudo quantitativo com preços diários dos futuros de ureia da CME (jun/2019 – abr/2024) e dados mensais de importação (fev/2020 – abr/2024). O modelo de dois fatores de Schwartz é estimado por meio de um filtro de Kalman para extrair o convenience yield estocástico. Um índice NPK ponderado (ureia, MAP e cloreto de potássio) é construído, e o yield filtrado é aplicado para gerar o índice sintético futuro. Testes de cointegração de Johansen, VECM e hedge ratio de mínima variância avaliam as relações de longo prazo e a efetividade do hedge. Resultados: O índice sintético apresentou forte aderência aos preços à vista, com backwardation de –6,87%. A cointegração (traço: 61,55; p < 0,01) confirmou um equilíbrio estável de longo prazo. A efetividade do hedge atingiu 95,8%, com ratios variando de 0,54 a 0,64 e uma deterioração significativa acima de 5% de volatilidade. Contribuição/implicações: Estende a literatura sobre derivativos de commodities a um contexto de economia emergente, oferecendo um benchmark prático para derivativos OTC e para estratégias de hedge dinâmico.

Abstract in English:

Abstract Purpose: To analyze the stochastic dynamics of fertilizer prices in Brazil by developing a synthetic NPK futures index weighted by Brazil’s fertilizer imports, and proposing a benchmark for over-the-counter (OTC) derivative development. Originality/value: This is the first study to implement stochastic convenience-yield modeling in Brazilian fertilizer markets, with a replicable methodology applicable to other agricultural commodity markets. Design/methodology/approach: Quantitative study using daily urea futures prices from the CME (Jun/2019 – Apr/2024) and monthly import data (Feb/2020 – Apr/2024). The Schwartz two-factor model is estimated using the Kalman filter to extract the stochastic convenience yield. A weighted NPK index (urea, MAP, potassium chloride) is constructed, and the filtered yield is applied to generate the synthetic futures index. Johansen cointegration tests, VECM, and minimum variance hedge ratios assess long-term relationships and hedging effectiveness. Findings: The synthetic index showed strong adherence to spot prices, with backwardation of -6.87%. Cointegration tests (trace: 61.55, p<0.01) confirmed a stable long-term equilibrium. Hedging effectiveness reached 95.8%, with hedge ratios ranging from 0.54 to 0.64 and significant deterioration beyond 5% volatility. Contribution/implications: Extends the commodity derivatives literature to an emerging-economy context, offering a practical benchmark for OTC derivatives and dynamic hedging strategies.